AG真人公司热点｜永安行收购上海联适65%股份交易“告吹”：“弱弱”未能联合价格没谈拢或是主因2月28日晚间，永安行科技股份有限公司（以下简称“永安行”或“公司”）关于终止重大资产重组事项的公告。公告称，公司当日召开第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十次会议，同意终止以发行股份及支付现金方式购买上海联适导航技术股份有限公司(以下简称“上海联适”或“标的公司”)65%股份并募集配套资金的交易事项。终止原因为交易各方在标的公司估值等商业条款上未能达成一致。

　　公告透露，公司原拟以发行股份及支付现金的方式购买上海联适65%股份并募集配套资金(以下简称“本次交易”或“本次重大资产重组”)。2024年11月20日，公司与马飞、徐纪洋、上海适谊企业管理合伙企业(有限合伙)就本次交易签署了《合作框架协议》（永安行拟以‌发行股份+现金支付‌完成65%股权收购，发行价格为9.8元/股，并向不超过35名特定投资者募集配套资金‌）。根据上海证券交易所相关规定，经公司向上交所申请，公司股票、可转债债券以及可转债转股自2024年11月21日(星期四)开市起停牌，停牌时间不超过10个交易日。停牌期间，公司积极组织各方推进本次交易的相关工作，并定期发布了停牌进展公告。2024年12月3日，公司召开第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第九次会议，审议通过了《关于及其摘要的议案》等相关议案。同时，经公司向上海证券交易所申请，公司股票、可转债债券以及可转债转股自2024年12月5日(星期四)开市起复牌。2025年2月28日，公司召开第四届董事会第十四次会议和第四届监事会第十次会议AG真人，审议通过了《关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》，同意公司终止本次重大资产重组事项并授权公司管理层办理本次终止相关事宜。

　　关于终止本次交易的原因，永安行称，自本次交易事项筹划以来，公司严格按照相关法律法规要求，积极组织相关各方推进本次交易工作。鉴于交易各方对本次交易进行协商和谈判后，对标的公司估值等商业条款未能达成一致，为切实维护公司及全体股东利益，经公司充分审慎研究及与交易对方友好协商，公司拟终止本次交易，并授权管理层办理本次终止相关事宜。

　　公开资料显示，上海联适主营业务为农机自动驾驶系统（占营收超70%）及智慧农业解决方案，曾于2023年6月申请科创板IPO，但2024年7月因撤回申请终止上市‌。其2022-2023年营收分别为3.15亿元、4.22亿元，净利润5287万元、6327万元‌。IPO失败后，上海联适面临行业价格战及竞争加剧问题，急需融资渠道‌。永安行伸出的“并购橄榄枝”刚好能为股东提供变现路径，并借助上市公司平台缓解资金压力‌。

　　另一方面，上市公司永安行连续三年亏损，2021年至2023年，永安行归母净利润逐年下滑，分别约为4384.44万元、-6750.63万元和-1.27亿元AG真人，最近三年平均归母净利润为负。2024年前三季度，永安行营业收入约为3.74亿元，同比下降8.74%；归母净利润约为-2993万元；基本每股收益-0.13元。公司的主要产品包括公共自行车系统、共享电动车系统、共享氢能自行车系统等共享出行平台服务，制充氢一体机、氢能自行车、燃料电池等氢能产品以及酒店智能门锁系统等产品的销售和服务。但在无桩共享单车的竞争下，永安行主推的有桩单车市场不断萎缩。原主营共享出行增长乏力、氢能业务未达预期AG真人，公司试图减少对这两个领域的依赖，通过并购开拓智慧农业领域‌探索第二增长曲线‌。

　　不过，上海联适虽是农机自动驾驶领域的龙头企业，但行业竞争激烈，公司2023年的市场份额较2022年有不少下滑，产品价格也已经是“白菜价”。据中国农业机械化信息网在2024年2月2日公布的数据，2023年上海联适自动驾驶系统补贴销售15452台，市场占比14.93%，数量虽然位列第一。但与2022年相比，其市场份额下滑了近六个百分点。另一方面，上海联适与永安行的收入规模在一个数量级上，并购后的公司治理问题也将成为一个难点。业内人士将二者的并购形容为，“弱弱联合，想象空间不大”。

　　针对这次交易告吹，永安行在公告中给出的理由是，“交易各方对本次交易进行协商和谈判后，对标的公司估值等商业条款未能达成一致”。价格没谈拢，或许是这次“弱弱”未能联合的主因。